찰리 멍거의 투자 철학, 명언과 그의 포트폴리오
워런 버핏의 파트너이자 기업 데일리 저널을 이끌었던 찰리 멍거의 투자 철학과 포트폴리오 (기업 데일리 저널의 포트폴리오)에 대해 함께 알아보아요.
찰리 멍거는 어떤 투자자인가요?
찰리 멍거(Charlie Munger)는 현대 가치투자의 거장 중 한 사람으로 광범위하게 알려져 있어요. 그는 1924년에 태어나 2023년 11월 생을 마감하기까지 미국의 사업가, 변호사, 투자자, 그리고 자선사업가로 활동했어요. 멍거의 투자 경력은 주로 그의 장기적이고 가치 중심의 투자 접근법에 초점을 맞췄어요.
멍거는 워렌 버핏과 함께 버크셔 해서웨이의 성장과 성공에 결정적인 역할을 했어요. 그는 버크셔 해서웨이의 부회장으로, 회사의 투자 결정에 큰 영향을 미쳤어요. 멍거의 투자 철학은 인내심과 철저한 분석을 통해 품질이 높고 장기적으로 안정적인 기업에 투자하는 것을 강조해요. 그는 시장의 단기적 변동성에 흔들리지 않고, 기업의 기본 가치와 운영의 질에 중점을 두는 것으로 유명해요.
멍거는 또한 행동재무학과 심리학적 요인이 투자 결정에 미치는 영향에 대해 강조하며, 투자자들에게 자신의 감정과 편향을 이해하고 이를 관리하는 것의 중요성을 주장했어요. 그는 자신의 투자 원칙과 철학을 공유하기 위해 다양한 강연과 인터뷰에서 활발하게 활동했어요.
멍거의 투자 스타일과 철학은 많은 투자자들에게 영감을 주었으며, 그는 워렌 버핏과 함께 현대 가치투자의 아이콘으로 여겨져요. 그의 저서와 강연은 투자와 경제, 사업 분야에서 중요한 자료로 평가받고 있어요.
찰리 멍거의 투자 철학은 무엇인가요?
찰리 멍거의 투자 철학은 다음과 같은 주요 원칙들에 기반을 두고 있어요.
- 장기적 관점: 멍거는 단기적인 시장 변동성에 집중하기 보다는 장기적 관점을 갖고 투자해야 한다고 판단해요. 그는 기업의 장기적 가치와 잠재력을 중시하며, 이를 통해 시간이 지남에 따라 투자가치가 증가할 것으로 기대해요.
- 질적 분석: 멍거는 수치적 분석 뿐만 아니라, 기업의 경영 품질, 브랜드 가치, 기업 문화 등 질적인 측면을 중요시해요. 그는 이러한 질적 요소가 기업의 장기적 성공에 중요하다고 봤어요.
- 집중 투자: 멍거는 다양한 기업에 조금씩 분산 투자하기보다는 소수의 고품질 기업에 집중 투자하는 전략을 선호해요. 그는 자신이 잘 이해하고, 강력한 경쟁 우위를 가진 기업들에 투자함으로써 리스크를 관리해요.
- 시장의 심리 이해: 멍거는 시장이 감정적이고 비합리적일 수 있다는 것을 인지하고, 이를 자신의 투자 결정에 반영해요. 그는 시장의 과장된 반응을 이용하여 투자 기회를 찾으려 했어요.
- 가치투자: 멍거는 가치투자 원칙을 따라요. 이는 시장 가격보다 낮게 평가된 기업에 투자함으로써, 가격과 가치 사이의 불일치를 이용하는 전략이에요.
- 인내심: 그는 투자에서 인내심을 강조하며, 좋은 투자 기회가 나타날 때까지 기다리는 것을 중요시해요. 멍거는 기회가 충분히 매력적일 때만 투자하는 것을 선호했어요.
- 지식의 폭넓은 활용: 멍거는 다양한 분야의 지식을 투자에 적용하는 것을 중요하게 여겨요. 그는 경제학, 심리학, 역사, 물리학 등 여러 학문의 지식을 통합하여 보다 깊이 있는 투자 결정을 내리는 것을 지향해요.
멍거의 이러한 투자 철학은 워렌 버핏과 함께 버크셔 해서웨이를 이끌면서 전 세계 많은 투자자들에게 영향을 미쳤으며, 현대 가치투자의 핵심 원칙들로 여겨져요.
찰리 멍거의 포트폴리오
Wells Fargo (웰스 파고)
Alibaba Group (알리바바 그룹)
US Bancorp
찰리 멍거의 투자 명언
찰리 멍거는 그의 긴 경력과 투자 철학을 통해 많은 명언을 남겼어요.
1. "어떤 바보라도 운영할 수 있는 비즈니스에 투자하세요."
"왜냐하면 언젠가는 어떤 바보가 운영할 것입니다. 만약 그 비즈니스가 약간의 관리 실수를 견딜 수 없다면, 그것은 별로 좋은 비즈니스가 아닙니다. 한편 우리는 관리 실수하는 기업을 찾고 있지 않습니다, 심지어 그것을 견딜 수 있다 하더라도 말입니다."
찰리 멍거는 투자자들에게 어떤 비즈니스를 선택할 때 간단하고 간편한 운영이 가능한 비즈니스를 고르라고 조언하고 있어요. 그 이유는 미래에 그 비즈니스를 잘 이해하지 못하는 경영진이 나타날 수 있기 때문이에요.
또한 관리 실수를 최소화하는 중요성을 강조하면서도, 관리 오류를 견딜 수 있을 정도로 탄탄한 비즈니스 기반을 가져야 한다는 점을 강조하고 있어요.
2. 단순함을 유지하세요.
"기회 비용은 삶에서 선택을 내릴 때 큰 역할을 합니다. 만약 두 개의 구애자가 당신을 원하고 있는데 첫번째 사람이 두번째 사람보다 훨씬 더 나은 경우, 당신은 첫번째 사람 선택할 것입니다. 이것이 주식 매수 기회를 거르는 방식과 같습니다. 우리 아이디어는 매우 단순합니다. 사람들은 항상 우리에게 주식 고르는 법을 묻지만, 우리가 가지고 있는 것은 가장 기초적인 아이디어뿐입니다."
멍거는 기회 비용을 통해 어떤 선택이 다른 선택보다 우수하다고 판단되면 그 선택을 하라고 조언해요. 이것은 투자와 비즈니스 결정에도 적용돼요.
멍거는 자신과 워렌 버핏이 가장 기초적인 아이디어에 집중한다고 말했어요. 복잡한 전략이나 비밀스러운 정보보다 기본적이고 간단한 아이디어가 더 가치 있다고 봤어요.
3. 깊게 공부하는 투자자가 분산 투자를 하는 것은 "미친 짓"입니다.
"학생들은 비즈니스 스쿨에서 기업 재무를 배웁니다. 그들은 분산 투자가 전체 비밀이라고 배웁니다. 그러나 정확한 규칙은 정반대입니다. '아는 게 없는' 투자자는 분산 투자를 연습해야 하지만, 전문가인 경우 그것은 미친 짓입니다. 투자의 목표는 분산하지 않아도 안전한 상황을 찾는 것입니다. 수익 기회의 20%만 투자한다면, 그것은 합리적이지 않습니다. 아무리 좋은 아이디어라도 원하는 만큼 많이 사는 경우는 매우 드뭅니다."
깊이 있게 공부하는 투자자는 분산보다는 몇 가지 선별된 기회에 집중해야 한다는 것을 의미해요. 이는 분산 투자가 중요한 초보자에게는 적합하지만, 깊이 있는 투자자는 더 높은 수익을 추구하기 위해 다르게 생각해야 한다는 것을 시사해요.
심도 있는 투자자의 목표는 분산하지 않아도 안전한 상황을 찾는 것이라 할 수 있어요. 자신의 지식과 경험을 바탕으로 특정 기회를 평가하고 집중할 수 있기 때문이에요.
번외: 찰리 멍거가 말하는 행복의 비결
인터뷰어: "사람들은 투자나 사업에 대한 조언을 듣기 위해 당신을 보러 오기도 하지만, 한편 오랫동안 행복하게 사는 인생의 비밀을 알고 싶어 질문들을 많이 합니다."
찰리 멍거: "쉬워요, 굉장히 간단하거든요. 질투 많이 하지 말고, 분노 많이 하지 말고, 소득보다 지출을 더 하지 말고, 역경들이 있음에도 불구하고 쾌활함(cheerful)을 유지할 수 있어야 합니다. 또 믿을 수 있는 사람들과 관계를 믿고, 해야할 일을 합니다. 진부하더라도 이러한 간단한 규칙들이 우리의 삶을 더 나아지게게 만듭니다."
인터뷰어: "언제 이런 사실들을 이해하게 되셨나요?"
찰리 멍거: "아마 7살 즘입니다." (멍거만의 유머)
인터뷰어: "ㅎㅎ;"